Что выбрать — акции или облигации? Сравнение в цифрах
Для долгосрочного роста капитала (от 5 лет) и готовности к временным просадкам выбирайте акции. Для сохранения капитала с фиксированным доходом на срок 1–5 лет — облигации. Лучшая стратегия часто — комбинация обоих инструментов.
Сравнение по пунктам
| Критерий | Акции | Облигации |
|---|---|---|
| Потенциальная доходность (% годовых), 2026 | 10–25% (исторически, но возможны убытки) ✓ | 8–16% (ОФЗ и корп. облигации) |
| Риск потери капитала | Высокий (падение до 50%+ за год) | Низкий (дефолт редок, ОФЗ безрисковые) ✓ |
| Гарантия дохода | Нет (дивиденды не обязательны) | Да (купон фиксирован или плавающий) ✓ |
| Налоги (НДФЛ) на 2026 | 13–15% с прибыли, налог на дивиденды 13% | 13–15% с купона и дисконта (если не ИИС) |
| Льготы на ИИС | Тип А (вычет на взнос), Тип Б (на доход) | Тип А и Б, облигации популярны для тип А |
| Ликвидность | Высокая (биржевые часы, узкие спреды для голубых фишек) ✓ | Средняя (ОФЗ ликвидны, корп. хуже) |
| Минимальная сумма входа | 1 акция (от 100 руб.) ✓ | 1 облигация (от 1000 руб.) |
| Срок инвестирования (горизонт) | От 5 лет (рекомендуется) | От 1 года (по дате погашения) |
| Защита от инфляции | Частичная (рост бизнеса может опережать инфляцию) ✓ | Низкая (фикс. купон может не покрыть инфляцию); есть линкеры |
| Страхование (АСВ) | Не страхуются | Не страхуются (кроме номинала через НРД для ОФЗ?) |
- Потенциально высокая доходность (10-25% годовых исторически).
- Защита от инфляции за счёт роста бизнеса и дивидендов.
- Высокая ликвидность — легко купить/продать в любой момент.
- Возможность получить дивиденды (часть прибыли компании).
- Высокий риск: падение цены акций может достигать 50% и более.
- Доход не гарантирован: дивиденды могут быть снижены или отменены.
- Требуют долгосрочного горизонта (от 5 лет) для снижения риска.
- Волатильность может вызывать эмоциональные решения.
- Предсказуемый доход: фиксированный купон и номинал при погашении.
- Низкий риск: по ОФЗ практически нулевой риск дефолта.
- Подходят для краткосрочных целей (1-5 лет) и создания подушки безопасности.
- Купонный доход можно реинвестировать, увеличивая сложный процент.
- Доходность ниже, чем у акций, часто не покрывает инфляцию.
- Цена облигаций может падать при росте рыночных ставок.
- Ликвидность корпоративных облигаций ниже, спреды шире.
- Нет защиты от внезапного дефолта эмитента (кроме госбумаг).
Доходность: стабильность vs потенциал
На 2026 год ключевая ставка ЦБ РФ составляет 18% годовых. ОФЗ с фиксированным купоном дают 14–16%, корпоративные облигации надёжных эмитентов — 15–18%, а высокодоходные (ВДО) — до 20%+ с повышенным риском. Облигации дают предсказуемый денежный поток, но их реальная доходность после инфляции (ожидаемая 7-8%) может быть околонулевой.
Акции за последние 10 лет (с учётом дивидендов) показали среднегодовую доходность 15–20%. Однако в отдельные годы возможны просадки на 30–50%. Если вы готовы ждать и не паниковать, акции почти всегда обгоняют облигации на горизонте от 10 лет.
Частный случай: если у вас есть возможность использовать ИИС (тип А — вычет 13% от 400 000 руб. взноса), то даже депозитные облигации с купоном 15% + налоговый вычет дают комфортную доходность на старте.
Какой у вас горизонт инвестирования?
Риски: с чем придётся мириться
Риск облигаций: главный — процентный риск. Если ставки ЦБ вырастут, старые облигации с низким купоном упадут в цене (продажа до погашения может принести убыток). Второй — кредитный риск (дефолт). ОФЗ считаются безрисковыми, но корпоративные облигации могут уйти в дефолт (потери до 100% вложений). Для снижения риска диверсифицируйте эмитентов.
Риск акций: рыночный риск — цена может упасть из-за экономики, geopolitics или плохих отчётов. Бумаги отдельных компаний могут обнулиться (банкротство). Диверсификация по отраслям и странам обязательна.
Миф: «Облигации безопасны». На самом деле корпоративные бонды могут дефолтнуть, а при росте ставок их цена падает. Для безрисковой доходности — только ОФЗ или депозиты (до 1,4 млн руб. застрахованы, но доходность 17-18% уже не дают).
Налоги и льготы в 2026 году
НДФЛ: с 2025 года прогрессивная шкала 13-15% для большинства доходов (до 2,4 млн руб. — 13%, свыше — 15%). По акциям налог удерживается с дивидендов (13%) и с прибыли от продажи (13-15%). По облигациям — с купонного дохода и дисконта (разница между ценой покупки и номиналом). С 2024 года купонный доход облагается как обычный доход, однако льготы ИИС позволяют не платить налог с прибыли до 30 000 000 руб. (тип Б) или получить вычет на взнос (тип А).
Важно: на 2026 год точные лимиты прогрессии уточните на сайте ФНС. Для большинства инвесторов с доходом до 5 млн руб. ставка составит 15% с суммы превышения 2,4 млн руб.
Совет: используйте ИИС вместе с облигациями для получения вычета. Например, купив ОФЗ на 400 000 руб., вы сразу возвращаете 13–52 000 руб. от государства.
Сроки и цели: что для чего подходит
Для целей до 3 лет: подходят только облигации (ОФЗ с погашением под цель) или депозиты. Акции слишком волатильны.
Для целей 5-10 лет: оптимален смешанный портфель 60% акции / 40% облигации. Акции дадут рост, облигации — стабилизацию.
Для целей более 10 лет: акции (80-100%) исторически обеспечивают максимальную доходность. Облигации только для снижения риска при приближении к цели.
Типичная ошибка: покупка акций на короткий срок в расчёте на быструю прибыль. Это спекуляция, а не инвестиции. Без горизонта минимум 3-5 лет высока вероятность потери денег.
Частые вопросы
Что дешевле — акции или облигации?
Минимальная сумма входа: акции можно купить от стоимости 1 акции (например, 200 руб.), облигации — от 1 000 руб. (номинал). Комиссии брокера примерно одинаковы. По налогам — одинаково, но облигации часто используют для ИИС типа А, что снижает стоимость.
Чем отличаются акции от облигаций простыми словами?
Акция — доля в бизнесе, вы совладелец. Облигация — вы даёте компании в долг. Акция даёт право на часть прибыли (дивиденды), но не гарантирует доход. Облигация гарантирует возврат долга с процентами, но не участвует в росте компании.
Можно ли купить акции и облигации на ИИС?
Да, ИИС позволяет покупать любые ценные бумаги, торгующиеся на Московской бирже. Вы можете комбинировать акции и облигации единым счётом.
Что выгоднее: акции или облигации в 2026 году?
При текущих высоких ставках (ключевая 18%) облигации ОФЗ дают 14-16% без риска. Акции могут дать 20%+, но с риском падения. Для консерватора выгоднее облигации, для агрессивного инвестора — акции. Идея: использовать высокую доходность облигаций как базовый доход, а акции — для роста.
Что выбрать при покупке квартиры через 3 года?
Только облигации (ОФЗ) или депозиты. Акции волатильны, и к моменту покупки их цена может упасть. Найдите ОФЗ с погашением через 3 года — получите надёжную сумму с процентами.
Нужно ли платить налог с прибыли от акций и облигаций?
Да, НДФЛ 13-15% (в зависимости от суммы дохода). По акциям — с прибыли от продажи, по облигациям — с купона и с разницы цен. Льготы: ИИС типа Б освобождает от налога прибыль до 30 млн руб., тип А возвращает 13% от взносов.
Может ли цена облигации упасть?
Да, если ключевая ставка вырастет. Например, если вы купили ОФЗ с купоном 14%, а ставка ЦБ выросла до 20%, цена вашей бумаги упадёт, чтобы её доходность к погашению сравнялась с новой. Фиксируете убыток только при продаже до погашения.
Что такое линкеры и чем они лучше обычных облигаций?
Линкеры — облигации с индексируемым номиналом (например, ОФЗ-ИН, привязанные к инфляции). Их купон и номинал растут на инфляцию. Они защищают от инфляции, но имеют более низкий текущий купон. Подходят для долгосрочной защиты.