Доходность акций: формула расчёта и калькулятор в помощь инвестору

Вы купили 100 акций Газпрома по 160 ₽, продали по 180 ₽ и получили дивиденды 15 ₽ на акцию. Кажется, что заработали — но насколько? Без расчёта вы не узнаете:

• Переиграли ли инфляцию. В 2025–2026 годах инфляция в РФ — 7–8%. Если ваша доходность ниже — вы теряете покупательную способность.
• Выгоднее ли акции, чем вклад. Надёжный вклад на 2026 год даёт ~10% годовых. Акции рисковее, и доходность должна быть выше хотя бы на 3–5%, чтобы оправдать риск.
• Какую стратегию улучшить. Высокая дивидендная доходность может маскировать падение цены — считайте полную.

Простой пример: вы вложили 100 000 ₽ в акции, через год продали за 110 000 ₽, получили дивиденды 6 000 ₽. Доходность = (10 000 + 6 000) / 100 000 × 100 = 16%. Это реальный результат. А вклад дал бы 10% — акции выиграли.

Полная доходность (Total Return) — главная метрика. Формула:

Если акции ещё не проданы, вместо цены продажи подставляете текущую рыночную цену — это текущая доходность.

Дивидендная доходность — только дивиденды:

Для годовой див. доходности берут дивиденды за последние 4 квартала.

Курсовая доходность — рост цены:

Например, купили по 500 ₽, продали по 550 ₽ — курсовая 10%. Если дивиденды были 20 ₽, полная = 14%.

Допустим, 1 марта 2025 года вы купили 50 акций Сбера по 270 ₽. 1 июня 2025 получили дивиденды — 18,8 ₽ на акцию. 1 марта 2026 продали всё по 310 ₽. Считаем шаг за шагом:

1. Общая сумма покупки: 50 × 270 = 13 500 ₽
2. Общая сумма продажи: 50 × 310 = 15 500 ₽
3. Дивиденды: 50 × 18,8 = 940 ₽
4. Прибыль: (15 500 - 13 500) + 940 = 2 000 + 940 = 2 940 ₽
5. Доходность: (2 940 / 13 500) × 100 = 21,78%

Почти 22% за год — отличный результат. Для сравнения: вклад на 13 500 ₽ под 10% годовых принёс бы 1 350 ₽. Акции дали на 1 590 ₽ больше.

Важно: если бы вы продали акции, когда цена упала до 250 ₽, доходность стала бы отрицательной: ((12 500 − 13 500) + 940) / 13 500 = -0,4%. Никогда не считайте только дивиденды.

Посмотрим, как меняется доходность в зависимости от дивидендов и роста цены.

Самый доходный вариант — рост цены плюс дивиденды. Но на практике дивидендные акции (Сбер, Лукойл) часто растут меньше, чем акции роста (Яндекс, Ozon). Выбор зависит от вашей толерантности к риску.

Дробление акций. Если акцию разделили на 10, цена упала в 10 раз, но количество выросло. Дробление не влияет на доходность — считайте общую стоимость портфеля.

Налоги. В 2026 году НДФЛ на доход от продажи акций и дивиденды — 13% (или 15% при доходе свыше 5 млн ₽). Формула с налогами:

В примере выше: прибыль 2 940 ₽, налог 382 ₽, чистая прибыль 2 558 ₽, доходность 18,95%.

Комиссии брокера. Если брокер берёт 0,04% за сделку (в 2026 типично для Т-Инвестиций), то на покупку комиссия 5,4 ₽, на продажу 6,2 ₽. Это снижает доходность на долю процента, но для крупных сумм — ощутимо. В примере: итоговая доходность ~18,7%.

Если вы держали акции несколько лет, простая средняя не подходит — используйте CAGR (среднегодовой темп роста). Формула:

Пример: купили акции на 100 000 ₽, через 3 года продали за 140 000 ₽, дивиденды получили 15 000 ₽. Конечная стоимость = 155 000 ₽. CAGR = (155000/100000)^(1/3) - 1 = (1,55)^0,333 - 1 = 1,157 - 1 = 0,157 = 15,7% годовых.

CAGR полезен для сравнения с вкладом или инфляцией за несколько лет. Если за 5 лет акции показали CAGR 12%, а вклад давал 9% — акции выиграли.

1. Забывают про дивиденды. Считают только рост цены — и получают 10%, а полная 15%. Используйте Калькулятор дивидендной доходности.
2. Сравнивают с вкладом без учёта налога. Вклад облагается налогом только с суммы > 200 000 ₽ по ставке 15% (в 2026), а акции — всегда 13%. Учитывайте это.
3. Игнорируют комиссии и налоги. Разница между «грязной» и «чистой» доходностью может составить 2–3%.
4. Считают среднюю арифметическую вместо CAGR. Если доходность по годам 50%, -30%, 20%, средняя арифметическая = 13,3%, а реальная сложная (CAGR) = 6,7%.
5. Используют сегодняшнюю цену для дивидендной доходности. Дивиденды прошлого года делят на текущую цену — это верно, но ожидаемые дивиденды могут быть другими.

Ручной расчёт по формулам — это надёжно, но медленно. Наш сайт предлагает специализированные инструменты:

• Калькулятор доходности акций — посчитает полную доходность с учётом дивидендов: Калькулятор доходности акций
• Калькулятор дивидендной доходности — только дивиденды: Калькулятор дивидендной доходности
• Калькулятор доходности инвестиций — для портфеля из разных активов: Калькулятор доходности инвестиций

Просто введите цены покупки/продажи, дивиденды и даты — и получите точный процент. Экономит 15–20 минут на каждого расчёта.

Доходность 20% за год не означает, что вы каждый месяц будете зарабатывать 1,6%. Акции могут расти 11 месяцев, а потом упасть за месяц — итог будет случайным.

Главные риски:

• Несистематический риск. Компания может обанкротиться или сократить дивиденды — доходность станет отрицательной.
• Рыночная переоценка. Цена может упасть из-за кризиса, даже если бизнес в порядке. В 2022 году индекс Мосбиржи потерял 43%.
• Инфляция. Если доходность 10% при инфляции 12% — реальная доходность -2%. Сравнивайте с уровнем инфляции на сайте Росстата.
• Ликвидность. Акции второго эшелона трудно продать быстро без потери в цене.

Чтобы снизить риски, диверсифицируйте портфель: 5–10 акций из разных секторов. И не забывайте регулярно пересчитывать доходность.